10月15日消息，據(jù)香港信報(bào)巴東奧，世茂房地產(chǎn)分拆旗下酒店業(yè)務(wù)上市的計(jì)劃已超過(guò)一年，惟一直只聞樓梯響。據(jù)了解，投資者憂慮該業(yè)務(wù)最終未能成功上市，令集團(tuán)引入策略股東一事遲遲未能敲定。消息指出，為吸引投資者入股，管理層不惜“拋磚引玉”，考慮若數(shù)年內(nèi)未能把酒店業(yè)上市，將允許投資者把手持的酒店業(yè)股權(quán)，轉(zhuǎn)換成世茂房地產(chǎn)股票，創(chuàng)內(nèi)房股先河。

香港不少上市公司在IPO前都會(huì)先引入一些私募基金，并與之協(xié)議投資年期及出售股權(quán)的條款，好讓基金投資者有退出機(jī)制，能按時(shí)悉售手持股票。但若公司遲遲未能上市，私募基金便無(wú)渠道出售股權(quán)，變相“死鎖”了資金。

保證有“撤出”渠道

鑒于市況持續(xù)不明朗，投資者對(duì)入股世茂旗下酒店業(yè)務(wù)也顯得猶豫。消息指出，世茂考慮過(guò)多種做法吸引投資者入股，惟市場(chǎng)反應(yīng)仍屬一般，因大部分投資者皆擔(dān)心酒店業(yè)務(wù)最終未能上市。有見(jiàn)及此，世茂正考慮為有關(guān)交易加入多個(gè)條款，其中一項(xiàng)，若數(shù)年內(nèi)未能把酒店業(yè)分拆上市，可允許投資者把酒店股權(quán)轉(zhuǎn)換成世茂股票，藉此保證基金有“撤出”的渠道。

有基金經(jīng)理表示，以往甚少內(nèi)房股使用這種方式吸引基金投資者，鑒于世茂房地產(chǎn)算是優(yōu)質(zhì)的內(nèi)房股，故相信加入相關(guān)條款，可助世茂更容易引入基金參與酒店業(yè)的投資。

世茂目標(biāo)興建20間酒店，當(dāng)中6間已在營(yíng)運(yùn)，估值約270億元（人民幣．下同），其中約150億元為前期投資成本。截至2012年上半年，6間酒店擁有客房總數(shù)近2700間，總營(yíng)業(yè)額為4.15億元，按年上升12.9%。2011年全年，總營(yíng)業(yè)額則為8.92億元，較2010年世博年減少8.4%，但較2009年增長(zhǎng)近39%。

由于酒店業(yè)務(wù)初期所投放的資金龐大，且回報(bào)較慢，部分酒店在開(kāi)業(yè)初期大多會(huì)出現(xiàn)虧損，故世茂期望可盡快引入策略性股東，把套現(xiàn)回來(lái)的資金購(gòu)買更多土地，加強(qiáng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，近期世茂密密吸納土儲(chǔ)，已先后斥資共16億元購(gòu)入三幅土地，并計(jì)劃于年內(nèi)再斥約40億元買地。

截至6月底止，世茂手頭現(xiàn)金約153億元，負(fù)債率為68%。中期業(yè)績(jī)公布后，世茂股價(jià)持續(xù)上揚(yáng)，不過(guò)管理層重申，即使股價(jià)升至每股20元水平也沒(méi)有配股集資的打算。公司現(xiàn)正籌組一筆約7億美元的銀團(tuán)貸款，冀至今年底負(fù)債率可稍為回落至60%水平。

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