2013年，萬達旅游地產項目先后在廣州、哈爾濱、南昌、無錫、合肥和青島6個城市簽約或開工，投資總額達2000億元。

截至目前，萬達在全國各地共簽約12個文化旅游城項目或旅游度假區(qū)項目，除了福州和武夷山項目從2010年簽約至今無下文，以及無錫和廣州項目至今還未正式宣布動工外，其余8個項目已經全部開工，且部分項目已經建成投入運行。萬達董事長王健林曾在不同場合宣布，未來幾年內，萬達將在全國范圍內開發(fā)10個文化旅游城項目，這一目標即將達成。

對于萬達大規(guī)模發(fā)力旅游地產項目，勁旅咨詢總經理魏長仁認為，這只是萬達戰(zhàn)略布局的一部分，即以旅游地產為載體，用來承接其旗下商業(yè)、酒店、影視、百貨和旅游度假業(yè)務，“旅游地產也是萬達各種業(yè)務的承接平臺”。

打造資金鏈

如此大規(guī)模的投資旅游地產，讓萬達陷入了圈地和資金的質疑。對此，萬達某內部人士告訴中國房地產報記者，對于每一項投資行為，萬達均是經過嚴格論證的，不會存在資金的問題；王健林也曾表示，外界是對項目總投資簡單相加后，質疑投資高風險，但“總投資不等于當年投資，我們宣布的總投資是從項目開始到結束的總額。”

“每個文化旅游城項目都宣稱是幾百億元投資，實際上萬達自己拿出的只有十幾億元，萬達很多旅游地產項目都有合作伙伴，并不是自己全部投資，另外，萬達在項目建設過程中也會通過商業(yè)、住宅項目回籠一部分資金。”魏長仁表示。

萬達旅游地產項目分為兩類：一類為文化旅游城，以文化、商業(yè)、旅游和酒店為主，主要由萬達自己投資開發(fā)，這類項目通常位于靠近城市位置或未來城市商業(yè)中心規(guī)劃區(qū)，是萬達廣場的升級版本，哈爾濱、武漢、南昌和合肥等項目均具備類似特征。

另一類為度假區(qū)項目，是由萬達聯合泛海集團、聯想、用友、一方集團、億利資源等8家企共同開發(fā)，主要以旅游度假為主，與文化旅游城偏重于商業(yè)不同，這類項目更多傾向旅游度假，如長白山、大連，金石灘、西雙版納項目均由上述聯合體共同開發(fā)，擱淺的福州和武夷山項目也均屬于此類。

王健林曾在公開場合表示，萬達每個旅游地產項目注冊資金為30億元～40億元，其中拿地成本和啟動資金需要8億元～10億元，項目投資時“萬達拿出35%～40%的注冊資金，銀行融資30%左右，剩余靠預售款收入解決”。

構建承接平臺

據萬達官方公布的數據顯示，截至目前，萬達全國范圍內處于開業(yè)運營狀態(tài)的有81座萬達廣場、46家五星酒店和超五星酒店，此外還有萬達百貨、萬達影視城和旅行社等數個產業(yè)平臺，其持有物業(yè)面積僅次于美國西屋而位列全球第二。

未來萬達的版圖中，商業(yè)、文化、酒店和百貨將成為萬達的4個支柱產業(yè)，并相互協同。發(fā)展旅游地產項目無疑是在為其四個產業(yè)構建一個理想的整合平臺。

萬達2013年上半年年報顯示，萬達集團上半年收入745.1億元，同比增長33%，其中商業(yè)地產公司收入567.2億元，占集團上半年總收入的76.12%，文化集團上半年收入109.3億元，租金收入36.7億元，在整個集團收入中，商業(yè)地產仍然占據大半。

王健林在上半年年報中表示，當一個國家的城鎮(zhèn)化達到80%以上，房地產行業(yè)就會出現大面積的萎縮現象，中國房地產行業(yè)繁榮還能持續(xù)15年～到20年，萬達必須要主動轉型，未來要把文化旅游作為萬達的支柱產業(yè)來發(fā)展，與商業(yè)地產一起使萬達未來形成雙輪驅動，到2020年的時候，房地產行業(yè)在萬達的比重要下降到50%以下。

從目前萬達已經開工或運營的文化旅游城項目中，不難看出其構建綜合平臺的用心，萬達每個文化旅游城項目幾乎均由文化、旅游、商業(yè)和酒店四大項目構成，具體內容包括主題公園、商業(yè)中心、酒店、影視城等內容，旅游地產建設內容基本與萬達現有的業(yè)務實現完美對接。

構建全產業(yè)鏈

種種跡象顯示，萬達正在由一家傳統的房地產企業(yè)向以文化旅游為主的綜合企業(yè)轉型，萬達依托其在地產行業(yè)的優(yōu)勢地位，目前正在謀劃文化旅游全產業(yè)鏈模式。

在傳統的旅游市場中，旅行社組織、景區(qū)游覽、商場購物、酒店休息配合相應休閑設施是主要內容，這些內容分布在不同區(qū)域，由不同的商家經營，而旅行社是其中主要接入口和協調者，處于主導地位。

截至目前，萬達已經在江西、湖北和北京收購了三家中等規(guī)模旅游社。江西南昌和湖北武漢均有萬達文化旅游城項目，目前武漢萬達中央社區(qū)項目已經部分投入運營；南昌項目正處于建設過程中；而北京則是全國旅游市場的主要客源地。

中國休閑文化產業(yè)研究中心副主任孫小榮認為，新旅游法的出臺為萬達提供了構建文化旅游全產業(yè)鏈的機遇，“旅行社好比為萬達轉型業(yè)務安裝了一扇大門，可以把萬達全部的非地產業(yè)務整合起來”。

構建文化旅游全產業(yè)鏈，不僅在與競爭對手交鋒過程中處于優(yōu)勢地位，同時也把自身經營風險降到最低。在目前旅游地產并無普遍成功模式的背景下，萬達憑借其雄厚的資金和影響力率先進行大規(guī)模布局，一方面顯示出萬達轉型的急迫性，另一方面也凸顯了萬達對行業(yè)的前瞻性。

魏長仁告訴中國房地產報記者，旅游地產項目一般都有一定的成長期，一旦成熟起來，其潛力將不可小視，“就拿長白山項目來說，因為交通原因，這個地方當地客源并不具備優(yōu)勢。萬達項目進駐后，當地政府在附近修建機場、打通交通要道、改善現狀，最終結果是雙贏”。

孫小榮表示，從文化旅游城和度假區(qū)項目布局可以看出，萬達開發(fā)文化旅游城項目并非一時跟風，“這些項目都分布在傳統的旅游區(qū)，具備一定的文化旅游資源，比如長白山、大連、西雙版納都是很成熟的景區(qū)。與此同時，這些項目都有一定的輻射性，都是政府規(guī)劃中未來主要發(fā)展區(qū)域，唯一非省會項目是無錫項目，主要針對上海和整個長三角地區(qū)?！?/P>

另外，作為商業(yè)文化綜合體，萬達廣場在項目成熟后，快速復制到全國各地，并成為當地主要商業(yè)中心，萬達文化旅游城作為萬達廣場的升級版本，其如果同樣具備復制性，對萬達未來業(yè)務的整體擴張將產生深遠影響。

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