二、資本運(yùn)作狀況

1. 綜述

2016年6月份國內(nèi)旅游上市企業(yè)共發(fā)生16起投融資事件，規(guī)模為49.91億元，較5月份大幅度下降；發(fā)生兼并重組共5起，涉及金額38億元。

圖表 1-4：2016年6月A股旅游上市公司投融資規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：綠維創(chuàng)景旅游投融資研究院

2. 投資類

根據(jù)綠維創(chuàng)景旅游投融資研究院統(tǒng)計，6月份國內(nèi)旅游上市企業(yè)投資事件共12起，規(guī)模為39.805億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于5月份水平。從具體投資方式來看，投資方式呈現(xiàn)多元化趨勢，項(xiàng)目投資為主要投資方式，投資規(guī)模為16.615億元，占比41.74%。

表格 1-2：2016年6月A股旅游上市企業(yè)投資總體情況

數(shù)據(jù)來源：綠維創(chuàng)景旅游投融資研究院

表格 1-3：2016年6月A股旅游上市公司股權(quán)投資情況

數(shù)據(jù)來源：綠維創(chuàng)景旅游投融資研究院

表格 1-4：2016年6月A股旅游上市公司項(xiàng)目投資情況

數(shù)據(jù)來源：綠維創(chuàng)景旅游投融資研究院

（1）峨眉山A開啟股權(quán)收購模式，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模

本月峨眉山A參股投資三家公司，分別為云南天佑、川投峨眉和萬佛頂索道。在國家大力發(fā)展全域旅游和“旅游+”產(chǎn)業(yè)的新形勢下，峨眉山A收購了云南天佑50%的股權(quán)，開啟了“旅游+養(yǎng)生”的發(fā)展模式；同時參股川投峨眉，開發(fā)桫欏湖景區(qū)，促使游客數(shù)量增長；并投資建設(shè)萬佛頂索道，解決峨眉山景區(qū)的交通問題，構(gòu)建形成新興的戰(zhàn)略增長點(diǎn)。

1）收購云南天佑股權(quán)，發(fā)展“旅游+養(yǎng)生”產(chǎn)業(yè)

2016年6月4日，峨眉山A發(fā)布公告，峨眉山A全資子公司德宏州天祥旅游開發(fā)有限公司（以下簡稱“天祥公司”）擬收購云南天佑科技開發(fā)有限公司（以下簡稱“云南天佑”）50%的股權(quán)。天祥公司此次收購云南天佑50%股權(quán)的價格為3,100萬元。云南天佑是一家集辣木產(chǎn)業(yè)科研、種植、收購、加工、銷售為一體的民營企業(yè)。

目的：收購?fù)瓿珊?，天祥公司與云南天佑股東顧文宏先生將各對云南天佑增資1,000萬元，合作開發(fā)辣木精深加工項(xiàng)目。此次合作是為積極布局開發(fā)德宏州及云南文化旅游和養(yǎng)生產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，推動峨眉山A“旅游+養(yǎng)生”產(chǎn)業(yè)快速健康發(fā)展的有效舉措。

2）參股川投峨眉，整合推廣峨眉山—樂山大佛—嘉陽桫欏湖旅游線路

2016年6月17日，峨眉山A發(fā)布公告，峨眉山A擬與四川省投資集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱“川投公司”）、樂山犍為世紀(jì)旅游發(fā)展有限公司（以下簡稱“犍為世紀(jì)”）3方共同投資設(shè)立四川川投峨眉旅游開發(fā)有限公司（以下簡稱“川投峨眉”），注冊資本為人民幣10,000萬元。其中峨眉山A出資人民幣2,000萬元，占注冊資本的20%；川投公司出資人民幣7,500萬元，占注冊資本的75%；犍為世紀(jì)出資人民幣500萬元，占注冊資本的5% 。

背景簡介：川投峨眉將致力于樂山市犍為縣嘉陽桫欏湖景區(qū)的開發(fā)和運(yùn)營。桫欏湖景區(qū)擁有民國時期中英合資的礦業(yè)遺址和蒸汽窄軌小火車，2015年1月正式成為四國家4A級景區(qū)，每年春季的乘小火車賞油菜花田是當(dāng)?shù)氐奶厣糜?，單程票價為80元。

目的：峨眉山A將利用現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)營銷平臺和市場合作渠道，整合推廣峨眉山—樂山大佛—嘉陽桫欏湖精品旅游線路，帶動桫欏湖景區(qū)旅游人數(shù)的快速增長，以取得良好的經(jīng)濟(jì)效益。

3）投資萬佛頂索道，解決峨眉山景區(qū)的交通瓶頸問題

2016年6月30日，峨眉山A發(fā)布公告，擬與北京國安農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“國安農(nóng)業(yè)”）、成都壹世界旅游資源開發(fā)有限公司（以下簡稱“壹世界旅游”）共同投資設(shè)立峨眉山萬佛頂索道發(fā)展有限公司（以下簡稱“萬佛頂索道”）。萬佛頂索道注冊資本擬為人民幣2,000萬元，其中，峨眉上A出資人民幣600萬元，占注冊資本的30%，國安農(nóng)業(yè)出資人民幣800萬元，占注冊資本的40%，壹世界旅游出資人民幣600萬元，占注冊資本的30% 。此次合作能夠解決制約峨眉山風(fēng)景區(qū)的交通瓶頸問題，形成風(fēng)景區(qū)內(nèi)環(huán)線，滿足日益增長的游客需求。

（2）北部灣旅北上，進(jìn)軍海島旅游休閑度假項(xiàng)目

北部灣旅與煙臺市芝罘區(qū)人民政府于2016年6月27日在河北省廊坊市簽署略合作框架協(xié)議。政府作為甲方，北部灣旅作為乙方。甲方支持乙方以適當(dāng)方式結(jié)合芝罘區(qū)既有資源合作成立項(xiàng)目公司（以下簡稱“項(xiàng)目公司”），負(fù)責(zé)崆峒島項(xiàng)目的整體開發(fā)建設(shè)和運(yùn)營。本項(xiàng)目總投資約為30億元，項(xiàng)目公司合作期限暫定為50年。

背景簡介：甲方所轄崆峒島是芝罘區(qū)近海優(yōu)質(zhì)海島，擁有良好的岸線、海域、航線、碼頭、生態(tài)等旅游資源。北部灣旅是國內(nèi)海洋旅游和健康旅游專業(yè)運(yùn)營商，在海島景區(qū)開發(fā)、海洋旅游航線運(yùn)營、文化休閑和健康產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域擁有強(qiáng)大的投資能力和運(yùn)營能力。

合作開發(fā)規(guī)模：

近期（2017-2021年）計劃投資約15億元，主要投資項(xiàng)目包括海域征收、環(huán)衛(wèi)治理、碼頭改造、道路建設(shè)、環(huán)島休閑巴士開通、景觀設(shè)計及全島綠化、漁村改造、海水浴場改造、地?zé)?a href=http://www.lwcj.com/topic/wq target=_blank class=infotextkey>溫泉和游客服務(wù)中心建設(shè)及運(yùn)營等，完成基礎(chǔ)設(shè)施和景區(qū)建設(shè)，旅游要素基本健全；

中期（2022-2026年）計劃投資約10億元，主要投資建設(shè)海島型游樂項(xiàng)目及七修健康養(yǎng)生項(xiàng)目等，增加游客的參與體驗(yàn)；

遠(yuǎn)期（2027-2031年）計劃投資約5億元，主要投資文化演出和海域參與型文化旅游項(xiàng)目等，加強(qiáng)游客的深度體驗(yàn)。

若此次項(xiàng)目合作順利，北部灣旅將在全國沿海形成“北中南”的海島開發(fā)布局，進(jìn)一步增強(qiáng)自有旅游資源之間的協(xié)同聯(lián)動效應(yīng)，同時降低季節(jié)性客流及單地自然災(zāi)害對北部灣旅營業(yè)收入的不良影響。

3. 融資類

6月份國內(nèi)旅游上市企業(yè)共發(fā)生4起融資事件，融資規(guī)模為10.1億元，較5月份融資規(guī)模大幅下降。同時，6月旅游上市旅游企業(yè)融資渠道比較單一，財政補(bǔ)助共2起，融資金額為19,461.86萬元，定向增發(fā)和景區(qū)轉(zhuǎn)讓融資各發(fā)生1起，融資金額分別為78,839.56萬元和2,753萬元。

表格 1-5：2016年6月A股旅游上市公司融資總體情況

數(shù)據(jù)來源：綠維創(chuàng)景旅游投融資研究院

北京文化靈山景區(qū)提前轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)型聚焦影視產(chǎn)業(yè)

2016年6月15日，北京文化發(fā)布公告，北京文化與順峰投資實(shí)業(yè)有限公司、北京市門頭溝區(qū)旅游發(fā)展委員會、北京市門頭溝區(qū)清水鎮(zhèn)政府簽署《靈山景區(qū)承包經(jīng)營權(quán)及相關(guān)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，北京文化將靈山景區(qū)經(jīng)營權(quán)提前歸還北京市門頭溝區(qū)旅游發(fā)展委員會和北京市門頭溝區(qū)清水鎮(zhèn)政府，并轉(zhuǎn)讓靈山景區(qū)相關(guān)資產(chǎn)，整體轉(zhuǎn)讓金額為2,753萬元。

融資目的：因靈山景區(qū)位于門頭溝區(qū)西北部山區(qū)中，與張家口市涿鹿、懷來兩縣交界，地處偏遠(yuǎn)，交通不便，每年11月份大雪封山，經(jīng)營期較短（每年6-10月經(jīng)營），盈利能力不理想；同時，北京文化目前正向影視文化行業(yè)轉(zhuǎn)型。為了優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少經(jīng)營風(fēng)險，決定提前歸還靈山景經(jīng)營權(quán)及轉(zhuǎn)讓相關(guān)資產(chǎn)。

兩寺退市疑云：本月北京文化旗下的潭柘寺與戒臺寺是否退市仍然懸而未決。門頭溝區(qū)政府要求北京文化將兩寺的經(jīng)營權(quán)提前移交政府，北京文化對此發(fā)公告稱，將于6月15日啟動退寺具體工作，并于6月30日全面完成退寺工作。然而6月30日，北京文化召開臨時股東大會，會議上并未出現(xiàn)關(guān)于潭柘寺與戒臺寺退市的相關(guān)議案。

雖然北京文化從2013年底開始向影視方向逐步轉(zhuǎn)型，然而依據(jù)2015年北京文化年報顯示潭拓寺仍是北京文化的重要業(yè)績支撐。如果兩寺退市，極有可能導(dǎo)致北京文化近期業(yè)績出現(xiàn)虧損。

4. 兼并重組

2016年6月，國內(nèi)旅游上市企業(yè)共發(fā)生兼并重組共5起，涉及金額38億元。大部分重組公司的交易方式為發(fā)行股份購買資產(chǎn)。其中，北部灣旅重組博康智能，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)旅游向智慧旅游升級；國旅聯(lián)合并購盈博訊彩，完善體育產(chǎn)業(yè)布局；全新好轉(zhuǎn)型介入金融信息服務(wù)領(lǐng)域。

表格 1-6：2016年6月A股旅游上市公司兼并重組情況

數(shù)據(jù)來源：綠維創(chuàng)景旅游投融資研究院

（1）北部灣旅收購博康智能，實(shí)現(xiàn)旅游業(yè)務(wù)智慧化升級

2016年6月1日，發(fā)布公告將進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，交易包括兩部分：發(fā)行股份購買資產(chǎn)和發(fā)行股份募集配套資金。

①北部灣旅擬向博康智能的全體股東發(fā)行股份，購買其持有的（以下簡稱“博康智能”）合計100%股權(quán)。本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的價格為19.99元/股，發(fā)行數(shù)量為82,541,257股。

背景簡介：博康智能是一家智能傳感網(wǎng)絡(luò)技術(shù)提供商，為政府、公安、機(jī)場、城市交通、公交運(yùn)營管理等專業(yè)領(lǐng)域客戶提供以智能前端和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心的專業(yè)解決方案。

目的：北部灣旅將借助博康智能在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的核心技術(shù)及細(xì)分領(lǐng)域智慧化建設(shè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)旅游業(yè)務(wù)向智慧旅游、智慧城市的整體升級。

②北部灣旅擬向新奧控股投資有限公司、宿遷新毅德輝投資管理中心、張?zhí)习l(fā)行股份募集資金不超過100,000.00萬元。配套募集資金的發(fā)行數(shù)量為不超過50,025,011股。

目的：募集到的配套資金將用于“基于博康城市交通綜合管理平臺打造智慧出行管理系統(tǒng)”項(xiàng)目、“基于博康城市及社區(qū)安全管理平臺研發(fā)智慧景區(qū)管理系統(tǒng)”項(xiàng)目、“行業(yè)大數(shù)據(jù)應(yīng)用軟件云租用服務(wù)系統(tǒng)研發(fā)”項(xiàng)目、“博康智慧云及主動感知的智能前端產(chǎn)業(yè)化基地”項(xiàng)目，以及償還銀行貸款。

（2）全新好收購港澳資訊，跨界金融服務(wù)領(lǐng)域

2016年6月22日，全新好發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購買山南弘揚(yáng)投資管理有限公司、新華都實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司、上海雙鷹投資管理有限公司、上海奧佳投資管理有限公司、上海奔騰電工有限公司及王素萍等106名自然人股東合計持有的海南港澳資訊產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡稱“港澳資訊”）100%股權(quán)；同時，全新好擬向不超過10名特定投資者定向發(fā)行股份募集配套資金。

全新好擬17.96元/股發(fā)行7,349.66萬股，并支付現(xiàn)金3.3億元，合計作價16.5億元收購港澳資訊，同時擬以19.67元/股向前海全新好、張燕、李正清3名認(rèn)購方發(fā)行股份募集配套資金11.5億元。

背景簡介：港澳資訊是一家綜合性的金融信息服務(wù)提供商，深耕證券市場20多年，專注于通過互聯(lián)網(wǎng)和移動通訊網(wǎng)絡(luò)等方式向機(jī)構(gòu)客戶（B2B）和個人客戶（B2C）提供金融資訊及數(shù)據(jù)、軟件終端產(chǎn)品、金融IT解決方案及證券投資咨詢、財務(wù)顧問等服務(wù)，盈利狀況良好。此次重組經(jīng)歷了易主、更名、被立案調(diào)查等多重變故，停牌時間長達(dá)半年之久，在6月29日，全新好收到深交所的重組問詢函，核心直指此次交易是否構(gòu)成“重組上市”（即“借殼上市”）。目前，重組工作正在進(jìn)行中。

重組目的：完成此次收購后，全新好的主營業(yè)將由原來的旅游餐飲、物業(yè)管理、房屋租賃轉(zhuǎn)型升級為金融信息服務(wù)。面對經(jīng)營壓力，全新好進(jìn)一步加大了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級力度，在原有主營業(yè)務(wù)中，除了物業(yè)管理相關(guān)業(yè)務(wù)正常推進(jìn)外，其他如商品貿(mào)易（礦產(chǎn)品）、旅游飲食業(yè)等業(yè)務(wù)已逐步退出，確立了向金融服務(wù)業(yè)方向發(fā)展的新戰(zhàn)略。

5.重大事件

（1）云南旅游聯(lián)手華僑城與云南國資委，共同開發(fā)云南省旅游產(chǎn)業(yè)

2016年6月16日，云南旅游發(fā)布公告，云南旅游大股東云南世博旅游控股集團(tuán)有限公司（乙方，以下簡稱“世博集團(tuán)”）與云南省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會（甲方，以下簡稱“云南省國資委”）、華僑城集團(tuán)公司（丙方，以下簡稱“華僑城集團(tuán)”）簽署了《云南省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、云南世博旅游控股集團(tuán)有限公司、華僑城集團(tuán)公司戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。其中，云南旅游的控股股東為世博集團(tuán)，持股比例49.52%，實(shí)際控制人為云南省國資委。

三方就以下4個方面進(jìn)行合作：

① 各方共同研究推動世博集團(tuán)城市生態(tài)旅游文化綜合體、景區(qū)景點(diǎn)、酒店等項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)以及打造“昆大麗”、“昆玉紅”、“昆騰瑞”三條精品旅游線路。以上項(xiàng)目估算投資額389億元。

② 在云南省國資委和華僑城集團(tuán)的支持下，世博集團(tuán)將積極開展云南省內(nèi)外、國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)旅游文化資源和資產(chǎn)的整合重組工作，主動融入國家戰(zhàn)略和云南“輻射中心”建設(shè)，積極拓展南亞、東南亞旅游文化市場，打造跨境旅游線和產(chǎn)品鏈。

③ 華僑城集團(tuán)將參股世博集團(tuán)，將其規(guī)范靈活的管理模式引入世博集團(tuán)，促進(jìn)世博集團(tuán)健全和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，進(jìn)一步理順管理體制。

④ 各方將通過“旅游+互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式共同做大做強(qiáng)做優(yōu)世博集團(tuán)，打造云南省旅游文化專業(yè)性投融資平臺。

（2）宋城演藝嘗試輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，獲得重大突破

2016年6月21日，宋城演藝全資子公司杭州宋城旅游發(fā)展有限公司（乙方，以下簡稱“宋城旅游”）與寧鄉(xiāng)縣炭河古城文化旅游投資建設(shè)開發(fā)有限公司（甲方，以下簡稱“炭河旅游”）、寧鄉(xiāng)縣人民政府（鑒證方）就“宋城•寧鄉(xiāng)炭河里文化主題公園”項(xiàng)目簽署《項(xiàng)目合作協(xié)議》。

項(xiàng)目總投資25億元，由當(dāng)?shù)卣~出資，此次合作是宋城演藝首次嘗試輕資產(chǎn)輸出模式。

項(xiàng)目簡介：炭河旅游全資投資建設(shè)的炭河里文化主題公園項(xiàng)目，依托炭河里國家遺址公園，建設(shè)西周王宮、西周作坊、西周漁獵、西周博覽、西周遺址等景點(diǎn)，重現(xiàn)西周青銅、禮樂文化，打造極具特色和底蘊(yùn)的永久性的旅游目的地，形成湖南文化旅游產(chǎn)業(yè)第一品牌。

本文摘自《旅游投融資月報（2016年6月）》，由綠維旅游投融資研究院原創(chuàng)編制，轉(zhuǎn)載請注明來源：綠維創(chuàng)景。

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