消費領(lǐng)域的變化。這幾天讀年中經(jīng)濟數(shù)據(jù)，主要信息在意料之中，“投資下降”，“出口下降”都有來由，宏觀部門積極應(yīng)對，“對策包”逐個解囊。但是一些分析家認為同時還有“消費下降”，“消費降級”，這就叫人心生警覺。如果是這樣，就是說拉動內(nèi)需求的三駕馬車都要“乏力”了，那說好的中高速增長還行不行了，6.8%、6.7%的增速是要失守了?不過認真對完表，覺得“消費下降”的判斷遠不成立，這個信息處理方式太簡單粗糙。但消費領(lǐng)域也不是沒有問題，當前的局勢就是所說的“穩(wěn)中有變”。這個變，需要及時、深入、有預(yù)見性的研究，因為茲事體大。三駕馬車驅(qū)動內(nèi)需，最強勁有力就是消費，不管是市場派還是計劃派，國內(nèi)經(jīng)濟還是世界經(jīng)濟，都對中國消費增長寄以厚望。中國人的消費水平不斷提升才是40年經(jīng)濟持續(xù)增長的基礎(chǔ)動力，十幾億人的大市場也是未來發(fā)展不可匹敵的潛力所在。如果“消費下降”，那是動搖根基的，當然不可隨便講;但是消費有變化，也是擋不住的，要有些見微知著和洞察能力。

“消費下降”說法。“消費下降”的依據(jù)就是國家統(tǒng)計局公布的2018年上半年經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)，其中“社會消費品零售總額”數(shù)據(jù)顯示，增幅從過去的10%以上，到上半年變成9%了，第一次降到了一位數(shù);同時“居民消費支出”也沒怎么漲，倒是居民收入的增長幅度還要高過居民消費的增長幅度。這個現(xiàn)象確實表現(xiàn)出了居民消費增長幅度的減緩，但是減緩不是下降，消費還是在增長，箭頭繼續(xù)向上，只是上升的曲線由陡峭變平緩，所以準確的說法是“消費增長幅度放緩”。“放緩”并非“下降”，但是這的的確確是“穩(wěn)中之變”!無論宏觀還是微觀，對2018年中期這個“變”需要非常敏感，需要深究消費增幅放緩現(xiàn)象下面真實原因，需要看到這個現(xiàn)象后的中長期走向。

看“穩(wěn)中之變”的不同視角。宏觀經(jīng)濟學(xué)者關(guān)注結(jié)構(gòu)，給出的一些解釋其實沒有說明這個“變”。有兩個數(shù)據(jù)讀起來會有些思考：一個是說上半年的數(shù)據(jù)，消費增幅高于GDP的增幅;一個說消費對GDP的貢獻率比去年上升了近20個點，達到了78%。這個數(shù)看你怎么讀，它既可以拿來反應(yīng)結(jié)構(gòu)問題，說明結(jié)構(gòu)在優(yōu)化，消費對經(jīng)濟拉動的比重在增加，也可以讀到另外的信息：消費增長本身放緩，但是在GDP中份額擴大，說明投資和外貿(mào)這兩塊兒的拉動力明顯減弱，消費比例在增長，實屬此消彼長。這兩方面的信息都很重要，光看某個領(lǐng)域或“不足以謀全局”，但滿足于結(jié)構(gòu)和比例之變而不關(guān)注消費本身增長變化，也會失去消費市場的脈搏，陷于空談。

另外的視角來自“行業(yè)經(jīng)濟學(xué)家”，主要是那些證券行業(yè)分析家、金融信貸行業(yè)和消費品經(jīng)銷行業(yè)的分析家，持“消費下降”觀點人士會多一些，甚至有些“大驚小怪”“危言聳聽”。緣由是他們更多扎根于行業(yè)實際，或者從股市起落中捕捉到信息，或者從貸款和儲蓄的變化中看出玄機，不諱言，當前多個行業(yè)的“實感并不美好”，而這些分析師經(jīng)常會以本行業(yè)的脈動代替宏觀經(jīng)濟分析，“消費下降”“消費降級”就是這么來的。

于是實體經(jīng)濟部門比較犯難。七葷八素相互矛盾的觀點讓我怎么干?消費不行了，企業(yè)的投入和產(chǎn)品的投入還搞不搞?消費降級了，產(chǎn)品的升級方向搞對了也沒有市場?你們說的消費增速放緩和消費下降有多大的區(qū)別?消費增長增在那里，消費下降降在哪里?那些是現(xiàn)象那些是本質(zhì)?那些是暫時那些是根本?實體企業(yè)在本行業(yè)的市場分析以外，也需要把握消費市場的主要變化現(xiàn)象，正確的應(yīng)對當下，確定正確的產(chǎn)品策略，確定合適的產(chǎn)品的形式狀態(tài)和規(guī)模;還需要把握住消費市場中長期的那些趨勢，走一步看三步，確定合理的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃。

被認為引起“消費下降”的重點問題。一是房地產(chǎn)的擠壓使得其他消費減少和下降，這是提出“消費下降”的重要根據(jù)，符合幾乎所有人的“體感”，被公認為是問題根源。房產(chǎn)消費確實是居民頭上的一座大山，“一生收入作房奴”，“六個錢包買套房”，支出水平超出收入能力。同時金融數(shù)據(jù)讀起來也步步驚心，居民儲蓄率直接下降到26%，史上最低，還有居民的負債率達到46%，史上最高?？雌饋矸址昼娭袊用褚飘a(chǎn)了?但另一面卻是調(diào)控政策擋不住的購房熱，怎么兩下比較好像是居民消費很不成熟很不理性的情況。當然這些說法不對，屬于“想多了”。中國消費者的精明從來沒有輸于誰，上億個大腦都算過賬：“錢有一點”，儲蓄貶值，買房增值，儲蓄是給銀行錢花，房貸是花銀行的錢，一儲一貸買房比不買房的肯定值了。還有核心要義在“置產(chǎn)”，買套房子既有居住功能，還是百萬固定資產(chǎn)，理論上擺脫了“無產(chǎn)”，到底是買房的合算還是不買房的合算傻子都知道。所以居民儲蓄急降，(2010～2017年的居民儲蓄存款增長與可支配收入之比從25.4%下降至12.7%，降幅達到了一倍)而與此同時，居民家庭債務(wù)占GDP的比重已升至49%。在銀行看這是居民家庭收支“空心化”的表現(xiàn)，而在消費者角度這是適時地把儲蓄從“人民銀行”轉(zhuǎn)移到“房子銀行”上了。看看今天的商品房市場，總價值已經(jīng)達到430多萬億，這四百多萬億的房子就是居民資產(chǎn)和居民儲蓄。“房住不炒”很正確，但是不妨礙“房住兼房保值”。不管債務(wù)壓力多大，有人原價退房嗎?房奴慘但房主不慘，既然算賬，不能只計算負債，同時還要計算資產(chǎn)，計算資產(chǎn)負債率。估計一下吧，我國居民的家庭資產(chǎn)2016年已經(jīng)人均16.9萬，16年比15年增幅在17%，而居民家庭資產(chǎn)的負債率大概在10%左右。從居民家庭經(jīng)濟學(xué)的計算中，就比單純計算家庭債務(wù)時感覺好多了。

二是關(guān)于其他重要消費領(lǐng)域的消長。教育、醫(yī)療和養(yǎng)老也是消費的幾座大山，是居民不敢消費的壓力來源，是“消費降級”“消費下降”的主要因素。這個問題提出也有很多人不同意，因為這幾年深改進程加快，社會保障體系的建設(shè)，教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、就業(yè)、扶殘各項民生事業(yè)有了前所未有的進步。其中基本教育的保證落實相對更好，而最艱巨的醫(yī)保和養(yǎng)老系統(tǒng)也初步體系建立，正在提高基本保障的標準，并且開始實現(xiàn)異地兌付，打通城鄉(xiāng)保障系統(tǒng)。相關(guān)領(lǐng)域的人士說，保障體系不健全的時候，消費高位成長，現(xiàn)在保障體系加速健全，倒說是保障體系引起了消費下降?“甩鍋”容易“背鍋”難，沒人認賬。對社會最為關(guān)注的“上學(xué)難”“看病難”等問題深入考辨，很多需求超出了社會保障供給水平，屬于部分人的“高需求”，不僅我們現(xiàn)階段無法滿足，就是到發(fā)達國家水平的時候，社會保障也只能“?；?rdquo;，社會保障的本質(zhì)就是“托底”，就是“安全線水平”，保證社會的基本公平穩(wěn)定。有研究公共政策的人士對包括旅游部門在內(nèi)的“高需求”的訴求很排斥，經(jīng)常說“要從中國實際出發(fā)”。聽起來也很有道理吧?

高需求和“消費下降”的關(guān)系。但是絕大多數(shù)人關(guān)于住房的訴求，教育醫(yī)療和養(yǎng)老的訴求，并不是30年前甚至10年前那個訴求，這也是從中國的實際出發(fā)。當前的主要矛盾是人民群眾對美好生活的需求是“與時俱進”的，不斷增長的，千變?nèi)f化的，主流需求不是低水平的保障而是需求升級，需求升級的前提是增強各種安全保障水平，所以資產(chǎn)的保值增值就成為最熱門的消費領(lǐng)域。當政策和制度提供的普遍保障在相當長的階段內(nèi)只可能是較低水平的保障時，消費者用不同方式在給自己加保障。當前說高房價壓不下去，其實不只是房地產(chǎn)市場自身的問題，還有多重規(guī)律同時在起作用。我們一般不大重視的微觀經(jīng)濟學(xué)，不重視個體經(jīng)濟行為追求價格均衡和利益最大化的規(guī)律性，容易形成對各種心理和行為和社會規(guī)則的博弈產(chǎn)生的矛盾結(jié)果簡單化處理。過去說“不消費”是因為儲蓄養(yǎng)老，現(xiàn)在的“高需求”是在提升生活質(zhì)量的同時，為自己加保險，這個過程的變化促成了消費重點結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換和階段性的轉(zhuǎn)移。從消費角度理解，這就是開啟了消費結(jié)構(gòu)的升級。

這里要回到原點，開始提出“消費升級”的是商業(yè)領(lǐng)域，把社會消費品的“高檔化”甚至“奢侈品化”認為是消費升級，不買奢侈品就是“消費下降”，這是非常局限的。消費升級的本質(zhì)是消費結(jié)構(gòu)的升級，結(jié)構(gòu)的升級不是消費領(lǐng)域平行轉(zhuǎn)換，而是從“弱保障消費”到“強保障消費”的轉(zhuǎn)換，有“從生存性消費”到“發(fā)展性消費”的轉(zhuǎn)換，這些轉(zhuǎn)換都自有其關(guān)聯(lián)，可以“此消彼長”，可以是“此不消彼還漲”。在這個基礎(chǔ)上的消費消漲，是消費結(jié)構(gòu)的升級而不是“消費降級”“消費下降”。

認識“新高原”的“老現(xiàn)象”。消費升級是社會經(jīng)濟新階段的新現(xiàn)象，新高原的各種規(guī)律過去不曾抵達。還是有關(guān)住房，上學(xué)，看病，養(yǎng)老各種民生問題，好像是“老現(xiàn)象”但是需求內(nèi)核已經(jīng)很不一樣。所以無法“刻舟求劍”，解決之道也不能和原來一樣。還是以住房消費領(lǐng)域為分析對象，既然購房同時為了居住和保障，房價就是一把雙刃劍。一般認為房價高了影響消費，但是一旦房價下跌，居民資產(chǎn)縮水，居民資產(chǎn)負債率上升，反而可能影響消費信心;知道消費者把購房的帳一筆記在住房消費上，另一筆記在資產(chǎn)儲蓄上，就可以理解為什么說“貸款買房的人一定不旅游”不符合實際情況，可以說明為什么十幾年房價高企，但是旅游和相應(yīng)的一些“輕消費”在這個過程中反而快速增長。走在發(fā)展新階段，還真不是一個“擠出效應(yīng)”這么簡單。再以醫(yī)療、教育和養(yǎng)老領(lǐng)域為分析對象，如果我們沒有進入新的發(fā)展階段，如果人們滿足于“基礎(chǔ)保障”，這些領(lǐng)域其實是不需要太多花費的。國家普遍實行了九年義務(wù)制教育，有的省市還是12年，在基礎(chǔ)性教育上想花錢也沒有太多可花的地方，但是現(xiàn)在中小學(xué)教育消費是“高消費紅海”，高在買學(xué)區(qū)房、名師補課、發(fā)展各種特長，高在擇校、留學(xué)、長見識等等發(fā)展性需求上。在每個家庭的投入產(chǎn)出賬上，這些消費是為未來投資，是生產(chǎn)行為，所以不計成本，慷慨解囊。再如養(yǎng)老和醫(yī)療保障，保障部分非常重要，決定著社會公平和最低保障，因病致貧甚至成為“全面小康”最薄弱的地方，但是同時在基本保證之外有大量的升級需求，不僅是老有所成老有所樂，健康保健有據(jù)說幾萬億的大市場。

回到對現(xiàn)階段社會需求的理解上。一是大處著眼，要從經(jīng)濟社會結(jié)構(gòu)變遷看消費消漲。我們的消費升級，緊緊鉚定了“中國經(jīng)濟社會發(fā)展進入了新的階段”，新階段最巨大的變化是中產(chǎn)階層成為社會主體階層。雖然還有很多人對中產(chǎn)階層的標簽不認，但是并不妨礙他們進入中產(chǎn)階層——數(shù)據(jù)顯示中國家庭房產(chǎn)擁有率已經(jīng)達到83%，這些年城市購房的人有2億，擁有房產(chǎn)的人有4億，“貨真價實”的中產(chǎn)階層。消費升級和這個階段是“耦合關(guān)系”，是歷史階段的“大現(xiàn)象”，因此消費升級不是今天升上去，明天又再降下來的。還有，消費的發(fā)展成長具有連貫性，持續(xù)性，進階性，不太會出現(xiàn)“逆生長”，“由儉入奢易，由奢入儉難”，社會整體的生活模式也是一樣。兩種例外情況，一是經(jīng)濟社會進程中斷，這個不太可能;一個是較高水平上的發(fā)展停滯，比如日本，但是日本的消費停滯和乏力不是消費水平下降，而是消費精細化人性化，反而是消費層次的提升。二是現(xiàn)在突出的矛盾是社會基本保證和人民實際需求之間的差距非常大，“保基本”和“促消費”要同時增強。“?；?rdquo;是構(gòu)筑社會安全的底線，提高“?；?rdquo;水準線，是國家和政府的工作目標，也是增強“消費信心”的最好措施。同時滿足和釋放消費升級的潛力，才是滿足人民對美好生活更高追求的主要通道，正是這些需求形成了對住房、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等方面的壓力，這些壓力就是消費升級的動力。因為“?；?rdquo;和“促消費”的同步增強，行政措施經(jīng)濟杠桿以及公共政策都要兼顧兩頭，不可偏廢。還以住房和消費市場的相互影響為例，在采取措施滿足基本住房需求的同時，還要有措施保持普通家庭“持有房產(chǎn)的成本不再上漲”，“不打擊有房階層的信心”，所以征收房產(chǎn)稅一類的措施真的要謹慎，不能只算抑制房價的帳，更要考慮為培育和促進經(jīng)濟下一階段發(fā)展積蓄消費能量。在這個換插口換開關(guān)的節(jié)點上，在幫助收入較少人群的同時，保護主體階層的消費信心，呵護消費市場，促進消費升級轉(zhuǎn)向。最終保持足夠的消費能量才是最有利平穩(wěn)發(fā)展的正確方向，三是從最低保障到更高需求，中國需求市場的千層餅內(nèi)容無限，基本消費和迭代消費、升級消費同時并存，各個層次的消費都遠沒有被充分滿足。消費升級的過程中，消費市場的波動都是正常，各種企業(yè)在消費波動中尋找熱點和切入點，切入點對了，市場不會讓我們失望。

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